O Banco do Japão deve elevar as taxas para 1,25% no final de sua reunião de dois dias na sexta-feira, em meio a pressões inflacionárias, de acordo com uma pesquisa da CNBC.

Um aumento sinalizaria uma aceleração do ciclo de aperto, mais rápido do que o intervalo de seis meses que o Banco tem seguido desde que iniciou a normalização da política em março de 2024. O BOJ aumentou as taxas pela última vez em junho.

Cerca de 89% dos entrevistados disseram esperar que o BOJ aumente em 25 pontos-base, citando maior inflação, salários mais altos e pressão do governo dos EUA.

A taxa de inflação geral do Japão em julho atingiu o nível mais alto do ano, em 1,9%, devido ao aumento dos custos de energia decorrente da guerra no Irã. No mesmo mês, os salários reais subiram 2,4%, registrando alta pelo sétimo mês consecutivo.

Os EUA têm defendido abertamente que o Japão continue seu ciclo de alta de juros, pressionando a preferência da primeira-ministra Sanae Takaichi por uma política monetária expansionista e afrouxada. Mais recentemente, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse ao governador do BOJ, Kazuo Ueda, para tomar "medidas decisivas de mercado e monetárias" na reunião de ministros das finanças e governadores de bancos centrais do G20 no início deste mês.

Os EUA favorecem um iene mais forte, já que um iene fraco pode fazer com que o Japão venda ativos dos EUA, incluindo títulos do Tesouro, para sustentar sua moeda. Tal movimento pode empurrar os rendimentos dos títulos do Tesouro ainda mais para cima.

No final de julho, os dois lados conduziram uma intervenção conjunta histórica para fortalecer o iene.

"A administração Trump bloqueou efetivamente qualquer movimento potencial de uma administração Takaichi para impedir o Banco do Japão de aumentar as taxas de juros", disse Takahide Kiuchi, economista-chefe do Nomura Research Institute e ex-membro do conselho de política do BOJ. "Consequentemente, o Banco do Japão ganhou liberdade para prosseguir com os aumentos das taxas."

Membros do conselho do BOJ também fizeram comentários duros, deixando em aberto a possibilidade de aumentos acelerados nas taxas. A pesquisa da CNBC foi realizada entre 9 e 14 de setembro com 18 economistas e analistas.

Os dissidentes: Jesper Koll, diretor especialista do Monex Group, disse ver o BOJ subindo 50 pontos-base em um movimento único. Carlos Casanova, economista sênior para a Ásia no UBP, espera que o BOJ mantenha a taxa por enquanto, embora ache que está atrasado e espere eventualmente dois aumentos de 25 pontos-base a cada seis meses.

"Os dados ainda não apoiam uma mudança de regime", disse ele, de modo que há "visibilidade insuficiente para justificar um ritmo mais rápido de aumentos de taxas. As tensões no Irã e os preços do petróleo continuam sendo o principal risco."

Questionados sobre quais membros do conselho do BOJ têm maior probabilidade de discordar de um aumento, cerca de um terço dos entrevistados apontou Toichiro Asada e Ayano Sato. Ambos são vistos como reflacionistas e foram nomeados por Takaichi no início deste ano.

Quanto ao iene, cerca de 61% dos entrevistados disseram esperar que ele seja negociado entre 155 e 160 no próximo mês. Homin Lee, estrategista macro sênior do Lombard Odier, disse que a guinada agressiva do BOJ ajudará a manter o iene mais forte do que 160.

Mas valorizá-lo além de 150 "não será fácil", porque autoridades do governo e empresários resistirão a uma valorização cambial "inapropriadamente" rápida, disse ele.