Investidores por trás do fundo soberano com melhor desempenho do mundo alertaram na quarta-feira que o mercado acionário dos EUA pode estar prestes a sofrer uma correção.

Jo Townsend, CEO do Guardians of New Zealand Superannuation — que gere o fundo de riqueza de US$ 54 bilhões do país —, alertou sobre uma potencial baixa ao revelar que o fundo havia crescido 14,2% no ano até 30 de junho.

O New Zealand Superannuation Fund, que tinha um valor de 94,4 bilhões de dólares neozelandeses (US$ 54,4 bilhões) no final do ano fiscal de 2026, foi classificado no início deste ano como o fundo soberano com melhor desempenho do mundo pela empresa de análises Global SWF.

Os Guardians afirmaram na quarta-feira que os retornos registrados no ano fiscal representaram um crescimento anual do fundo de 9,3 bilhões de dólares neozelandeses, mas ficaram 0,1 ponto percentual abaixo de seu índice de referência.

Embora Townsend tenha afirmado na quarta-feira que o fundo teve um desempenho excepcionalmente bom em 2026, ela alertou que os retornos desfrutados pelos investidores do mercado de ações nos últimos anos provavelmente vão desacelerar.

"Os retornos das ações dos EUA nos últimos dois anos estão próximos do dobro dos retornos anualizados dos últimos 20 anos, então esperamos que haja algum retorno à média em algum momento", disse ela em uma declaração junto com a atualização de desempenho.

"No curto prazo, um portfólio concentrado pode alcançar resultados fortes; no entanto, a longo prazo, acreditamos firmemente que um portfólio mais diversificado é mais adequado ao nosso mandato", acrescentou.

O fundo de riqueza entregou um retorno médio anual de 9,68% nas últimas duas décadas.

No início deste ano, os Guardians anunciaram que haviam reduzido o retorno anual esperado de longo prazo do fundo de 7,8% para 7,2%, o que Townsend disse na quarta-feira refletir a visão da gestão do fundo de que os retornos sobre as ações provavelmente diminuiriam.

O fundo também reduziu seu orçamento de risco ativo, afirmou ela.

Os gestores do fundo publicam dados sobre as participações de seu portfólio a cada seis meses.

Sua atualização mais recente, reflexiva de seu portfólio no final de dezembro, mostrou que as posições mais valiosas do fundo eram uma participação de 3 bilhões de dólares neozelandeses na Nvidia, com Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon respondendo pelo restante de suas cinco principais posições por valor.

Seu portfólio total de ações dos EUA valia 31,7 bilhões de dólares neozelandeses no final do ano passado.

Estabelecido em 2001 em uma tentativa de tornar os custos de pensão para a população envelhecida da Nova Zelândia mais acessíveis, o fundo de riqueza da Nova Zelândia também aloca capital para madeira, imóveis e mercados privados, além de outras alternativas.

As primeiras retiradas do New Zealand Superannuation Fund são esperadas para 2054.

A visão de Townsend sobre o que aguarda os mercados de ações ecoa um aviso recente aos investidores do chefe da equipe de gestão por trás do fundo soberano da Noruega, o maior do mundo.

Nicolai Tangen, CEO da Norges Bank Investment Management, disse à CNBC no mês passado: "Não devemos esperar o mesmo tipo de retorno no futuro como vimos nos últimos seis meses".

O NBIM gere o fundo de petróleo de US$ 2,3 trilhões da Noruega, que registrou um lucro recorde no primeiro semestre próximo a US$ 185 bilhões.