Contribuintes americanos estão apoiando redes de telefonia celular na África Subsaariana, companhias aéreas na Turquia e uma série de outros projetos de infraestrutura de grande escala em todo o mundo, como parte do plano do presidente Donald Trump para aumentar a influência internacional dos Estados Unidos, presumivelmente para quebrar o monopólio da China na cadeia global de suprimentos de minerais críticos.

No ano fiscal de 2025, o Export-Import Bank dos EUA (EXIM) — uma agência de crédito federal que fornece empréstimos e garantias a compradores internacionais de produtos americanos e seguros a exportadores domésticos quando o setor privado não quer ou não pode assumir o risco — aprovou 5,03 bilhões de dólares em empréstimos e garantias de longo prazo em 23 transações.

A administração Trump autorizou 16 desses acordos, totalizando 3,39 bilhões de dólares. Desde o início do segundo mandato de Trump, o EXIM autorizou 4,83 bilhões de dólares em despesas por meio de financiamento de projetos e estruturado — as opções de financiamento mais flexíveis do banco — sozinhos.

Isso representa 61% a mais do que os 2,99 bilhões de dólares que a administração Biden aprovou sob o mesmo veículo. Na semana passada, a Casa Branca adicionou outro acordo ao seu registro quando o EXIM forneceu um empréstimo de 99,6 milhões de dólares à Africell — a única operadora de rede de telefonia móvel de propriedade americana na África — para financiar as operações da empresa em Angola.

A Africell afirmou que o empréstimo faz parte de um compromisso mais amplo de 5 bilhões de dólares para o desenvolvimento de ferrovias, pontes e radiodifusão no Corredor do Lobito, uma rede transnacional que conecta regiões ricas em minerais da República Democrática do Congo e da Zâmbia ao porto angolano do Lobito.

É difícil ver como a construção da indústria de telecomunicações de Angola beneficia os contribuintes americanos. Para a administração Trump, o acordo é uma chance de fazer frente à Huawei, baseada na China, que é "estimada como tendo fornecido mais da metade da infraestrutura de rede 4G e 5G na África", de acordo com a Associated Press.

Se o presidente espera reduzir a fatia de mercado de Pequim em minerais críticos replicando sua estratégia de empréstimos estrangeiros, tanto ele quanto os contribuintes americanos ficarão descontentes com o retorno sobre o investimento. Em 2013, a China anunciou a Iniciativa Cinturão e Rota, um plano para financiar projetos de infraestrutura em todo o mundo em desenvolvimento, fornecendo empréstimos de juros fixos com termos de reembolso favoráveis por meio do Export-Import Bank da China e do China Development Bank.

Desde o seu início, a China gastou 1,39 trilhão de dólares na iniciativa, de acordo com o Green Finance & Development Center, um centro de estudos da Universidade Fudan, na China. Apenas em 2025, Pequim gastou 61,2 bilhões de dólares em países em desenvolvimento na África, como Angola.

No entanto, devido às suas economias incipientes, esses países frequentemente lutam para pagar o principal e os juros dos empréstimos chineses, deixando-os em significativo sofrimento de dívida e atrelados a Pequim. Em 2023, um estudo do Centro de Economia e Instituições da China de Stanford constatou que os tomadores em dificuldades representavam 60% da carteira de empréstimos externos da China.

Em um relatório de 2025, o Lowy Institute — um centro de estudos australiano — projetou que os países mais pobres do mundo "farão o pagamento recorde de dívidas totalizando 22 bilhões de dólares à China" naquele ano. O grupo também afirmou que "a China está lidando com um dilema de sua própria autoria", incluindo "crescente pressão diplomática para reestruturar dívidas insustentáveis e crescente pressão doméstica para recuperar dívidas pendentes".

Enquanto isso, muitos detalhes de seus empréstimos são desconhecidos porque "os contratos de empréstimo chineses frequentemente incluem cláusulas de confidencialidade de longo alcance que proíbem o mutuário de revelar os termos ou mesmo a existência da dívida", de acordo com um estudo publicado no The Journal of Economic Perspectives.

Se Trump está tentando replicar a farra de gastos públicos da China, os contribuintes americanos devem desconfiar de que ela pode vir com pouca transparência. Na verdade, já existem motivos de preocupação.

Embora a lei federal proíba o EXIM de conceder aprovação final para qualquer empréstimo, garantia financeira ou seguro de 100 milhões de dólares ou mais sem enviar ao Congresso uma declaração detalhada sobre a transação, a explicação não é publicada, e o banco não é obrigado a divulgar se o financiamento privado estava disponível.

Para acordos abaixo do limite de 100 milhões de dólares — como o da Africell —, o EXIM não é obrigado a publicar absolutamente nada. Quando os credores privados saem de um mercado ou recusam apoiar um projeto, isso normalmente sinaliza que o sucesso seria proibitivamente custoso.

No entanto, com o financiamento público, não há tais sinais, o que significa que os contribuintes americanos terão que arcar com os prejuízos quando esses "investimentos" falharem. Seria compreensível se o governo estivesse proporcionando às empresas americanas acesso ao mercado em outros países por meio de acordos comerciais (algo que Trump desprezou), mas desempenhar o papel de financista para os projetos de desenvolvimento do mundo é uma aposta perdedora. Os EUA não podem vencer a China copiando sua cartilha de empréstimos estrangeiros.